THE GOVERNMENT SAVINGS PROMOTION GENERAL RULES, 2018

THE GOVERNMENT SAVINGS PROMOTION GENERAL RULES, 2018

Download PDF

1.The  Government  Savings  Promotion  General  Rules,  2018 shall come into force from 05.10.2018.

Opening of an account.-

(i) An illiterate  or a blind  or visually  challenged  individual  desiring  to open   an   account   shall   personally   visit   the   Accounts   Office   for authentication  of  his  signature  or  thumb  impression  by  the  Accounts Office  provided  he  shall  be  accompanied  by  a  person  known  to  the Accounts Office and a literate person may be authorised by the blind or visually challenged depositor to operate an Account on his behalf.

(ii) An illiterate  depositor  shall  be assisted  by the Authorised  Officer  of Accounts  office  for opening  (filling  up of forms  etc.)  and operating  the account and thumb impression of the illiterate depositor shall be witnessed by  an  independent  witness  acceptable  to  the  Accounts  Office  on  each occasion of withdrawal.

Types of accounts.-

(1) An Account may be opened either as a Single Account or as a Joint

Account.

(2) Joint Accounts shall be of two types, namely:-

Joint  ‘A’  type, to be operated  by all the depositors  or the surviving depositors  jointly; and    Joint  ‘B’ type, to be operated by any of the depositors or the surviving depositors severally.

(3) An account opened as a Single Account cannot be subsequently converted into a Joint Account or vice versa.

(4)  A depositor in a single account under a Savings Scheme desirous of opening  a joint  account  under  the  same  Savings  Scheme  may  do so subject to the overall ceiling on the amount of deposit or the number of accounts, applicable to that Savings Scheme.

(5) A depositor in a Joint Account under a Savings Scheme, desirous of opening a Single Account under the same Savings Scheme, may do so subject to the overall ceiling on the amount of deposit, and the number of accounts, applicable to the Savings Scheme.

Operation of an account opened in the name of a minor.-

(1) An Account opened in the name of a minor shall be operated by:- (i) the guardian, if opened by the guardian;

(ii) the minor, if opened by the minor.

(2) In case of an account opened in the name of a minor by the guardian and  if the  minor  attains  majority  during  the  period  the  account  is in operation,  the  account  shall  be  operated  by  the  depositor  and  the depositor  shall submit  a revised  application  along with the documents for opening of an account to the Accounts Office and the signature of the depositor  who  has  become  major  shall  be  attested  on  the  revised application form by the guardian who opened the account.

(3) In the event of the death of the minor or a person of unsound mind, the eligible balance shall be paid to the nominee:

Provided  that  in  case  of  accounts  opened  before  01.04.2018, wherein  no nomination  was permissible,  the eligible  balance  shall  be paid to the guardian.

(4)   In the event of death of the guardian, the succeeding guardian shall be eligible to operate the account of the Minor or the person of unsound mind, as the case may be.

Transfer of an account.-

(1) An account  opened under these rules may be transferred  from one Accounts Office to another Accounts Office, whether under the same Government Savings Bank or another, anywhere in India by submitting an application   along with prescribed fees specified in Schedule II, and passbook  or savings  certificate  in original  to the Accounts  Office where the account is maintained or to the Accounts Office where the account is intended to be transferred.

(2)   In case  the  application  for  transfer  is submitted  to an Accounts Office where the account is intended to be transferred, the said Accounts Office shall forward the request of the depositor to the Accounts  Office where the account is maintained for taking requisite action in this regard.

(3) In case of transfer of an account from one Government Savings Bank to another, the Accounts  Office where the account stands, on receipt of such  request  shall  effect  the  transfer  immediately,  and  forward  the following original documents to the transferee Accounts Office namely:-

(i) Account Opening Form

(ii) Specimen signatures of the depositors

(iii) Particulars of nomination

(iv) Identity documents

(v) Updated Account Statement or Ledger

(vi) Certified copy  of Savings Certificate in case of Savings Certificate

(vii) Pay Order of Demand Draft in respect of the balance at the credit of the account.

Nomination.-

(1) A Depositor in a Single Account, or the depositors in a joint account, as the case may be, shall nominate one or more individuals as nominee but not exceeding  four individuals,  who in the event of the death of the depositor in a Single Account or all the depositors in a joint account, shall be entitled to receive the eligible balance. Such nomination shall be made at the time of opening of the account by furnishing the following information.

(i) Name(s) of the nominee(s):

(ii) Percentage share each nominee shall be entitled to:

(iii) Whether the nominee shall receive the amount as a beneficiary with absolute and exhaustive right of ownership or as a trustee for the benefit of the legal heirs of depositor.

(2) In case of accounts, except those in the name of a minor or a person of  unsound   mind,   opened   before   the  01.04.2018,   and  where   no nomination has been made, the depositor shall do so immediately and in any case before the maturity of the account.

(3) In case of an account opened by a minor or on behalf of a minor or a person of unsound  mind, as the case may be, the nomination  shall be made  by  the  guardian,  who  may  nominate  any  individual,  including himself in this regard:

Provided   that   in   respect   of   such   accounts   opened   before

01.04.2018,  no  nomination  shall  be  allowed  and  in  the  event  of  the death of the depositor, the eligible amount shall be paid to the guardian.

(4)  The thumb impression of an illiterate depositor at the time of making nomination   or   altering   the   nomination   shall   be   attested   by   two

witnesses. No witness shall be required in case of a literate depositor for the purpose.

Pledging of an account.-

(1) Where the provision of the Savings Scheme so permit, an Account may be pledged or transferred as security, on an application made by the depositor supported with acceptance letter from the pledgee.

(2) Transfer of an account under this rule may be made to-

(i) the President of India or the Governor of a State in his official capacity;

(ii) the Reserve Bank of India or a Scheduled Bank or a Cooperative

Society, including a Co-operative Bank;

(iii) a Public or Private Corporation or a Government Company; (iv) Local authority;

(v) a housing finance company approved by the National Housing Bank and notified by the Central Government.

Payment of the eligible balance in an account held by Army, Air

Force and Navy personnel.-

(1) Notwithstanding anything contained in rules 14 and 15, where a depositor  serving  in the Army,  Air Force  or Navy dies or deserts,  the Commanding Officer of the Corps, department, detachment, unit or ship to which the depositor belonged, or the Committee of Adjustment, as the case  may be, may send  a requisition  to the authorised  officer  of the accounts  office  where  the  account  stands  for  payment  of the  eligible amount to the Commanding Officer or the Committee of adjustment.

(2) The authorised officer of the accounts office shall be bound to comply with such requisition even though there is in force at the time of death or desertion of the depositor a nomination made in favour of any person.

Recovery   of   excess   amount   paid.-   Any   amount   not  due  but erroneously  paid to a depositor, guardian, nominee or any other person authorised  by the depositor  shall be recoverable  by the Government  in the same manner  as the arrears of land revenue  from such depositor, guardian, nominee, or any other authorised person, as the case may be.

Fee  for  services.-  The  fees  shall  be  charged  for  rendering  various services as specified in Schedule II of these rules.

Responsibility of Accounts Office.-

The Accounts Office shall be responsible for;

(1) The Accounts Officer shall furnish such data, reports, information, documents and evidence as may be required, and facilitate inspection of records, as may be deemed necessary in relation to any account by the Central Government.

(2) If at any stage it is found that an account  has been opened,  or a deposit  made,  in contravention  of the  rules,  the  Accounts  Office  shall close the account forthwith and refund the amount deposited without any interest

(3) The responsibility  shall not vest with the Accounts  Office under the following circumstances; namely:-

(i) for any fraudulent withdrawal by a person by obtaining possession of a passbook or savings certificate or the cheque book while in the custody of the depositor, and where the Accounts Office has applied all due diligence and caution while making such payment.

(ii)  for  any  act,  whatsoever,  committed  by  a  person  or  agent  duly authorised  by  the  depositor  to  act  on  his  behalf  with  respect  to  the operation of an account.

(iii) for any action taken in good faith by the Authorised  Officer of the

Accounts Office.

Applicability  of  old  rules.-  In respect  of a question  or a matter relating   to  any   of  the  Savings   Scheme,   prior   to  the  date   of commencement   of  these  rules,  the  provisions  of  the  Post  Office Savings Bank General Rules, 1981 shall apply.

Schedule-II

Fees to be charge for  Services:-

1. Issue of duplicate pass book  - Rs.50/-

2. Issue of statement of account or deposit receipt- Rs.20/- in each case.

3. Issue of pass book in lieu of lost or mutilated certificate –Rs.10/- per

Registration.

4. Cancellation or change of nomination –Rs. 50/-

5. Transfer of account – Rs. 100/-

6. Pledging of account – Rs. 100/-

7. Issue of cheque book in Savings Bank Account –

No fee for upto10 leaves in a calendar year and thereafter at Rs.

2/- per cheque leaf.

8. Charges on dishonour of cheque- Rs. 100/-

9. Tax as applicable on the above service charges shall also be payable.

By

P.Karunanithy, B.Sc., Retired SPOs

Cell 9443329681

Download PDF